Phước Lộc là một địa danh có từ khá lâu, gắn liền với quá trình hình thành và phát triển của thị xã La Gi. Khoảng giữa thế kỉ XIX, Phước Lộc là tên một làng chài nằm bên bờ "cửa tấn La Di" thuộc tổng Đức Thắng, huyện Tuy Lý, phủ Hàm Thuận. Tại đây có dịch trạm Thuận Phước nằm trong hệ thống dịch trạm dưới triều Nguyễn.

Phường Phước Lộc cùng với phường Phước Hội là vùng đất thuộc thị trấn Lagi cũ của huyện Hàm Tân được tách ra và thành lập tự nghị định số 114/2005/NĐ-CP ngày 5/9/2005 của thủ tướng chính phủ về việc thành lập thị xã Lagi